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加加食品酱油

图片来源：加加食品官网

4月8日，加加食品发布公告：公司实际控制人杨振、肖赛平等因合同纠纷被银川市金凤区人民法院列入失信被执行人。

加加食品2021年度业绩预告显示，公司全年营业收入18.5亿元，净利润亏损0.88亿元。

再看同样是做酱油的海天味业，发布2021年度报告，海天味业2021年度实现营业收入250亿元，净利润66.71亿元，同时公司宣布分派现金股利32亿元，同时向全体股东每10股送红股1股。

小时候最喜欢的就是加加酱油炒饭了，为什么加加和海天现在的差别这么大呢？

一、公司概况

加加食品集团股份有限公司成立于1996年，注册资本11.52亿元，2012年上市，发行价为30元。公司注册地址在湖南宁乡，主要从事酱油、食用植物油和其他调味品的研发、生产和销售。

海天味业是广东省佛山市的一家民营上市公司，2000年成立，2014年上市，公司注册资本为42亿元，主要从事调味品的生产和销售。

加加食品规模上虽然比海天小一点，但是其起步较早，曾经在A股市场上号称“酱油第一股”，其先发优势不容小觑。但是随着海天味业的发展，加加酱油逐渐失去了市场上的优势。不知道今天你们家厨房里面的酱油，到底是用的哪个品牌的酱油呢？

二、公司业绩

加加食品主要的产品有酱油，占主营业务比重49%，味精，占2.86%，食醋，占比4.76%，鸡精，占比5.24%，食用植物油，占比30%，其他产品占比7%。

海天味业的产品相对比较单一，酱油占营业收入42%，调味酱占39.52%，蚝油占34.61%。

从两者对产品的专注程度来看，海天味业的产品线要更集中一些，专业化的生产必然会降低企业的生产成本。

加加食品近几年的业绩

图片来源：Wind

从加加食品近几年的总营收来看，公司基本上比较稳定，没有太大的发展，也没有太大的退步，每年主营业务收入保持在20亿元左右。

海天味业近年营收

图片来源：Wind

海天味业近几年的营收规模是以肉眼可见的速度在增长，2017年到2021年5年时间总营业收入增加了100亿，保持着年均15%的速度增长。

市场竞争和逆水行舟一样，不进则退，海天味业的市场份额的增加，就意味着加加市场的萎缩。

加加和海天净资产收益率对比

图片来源：今日头条@顽石财经评论

从海天味业和加加食品的净资产收益率来做对比，两者的差别是相当地大，可以说，一个是调味品行业的地板，而另外一个则是行业的天花板！

海天味业净资产收益率能够高达32%，不要小看了柴米油盐酱醋茶，真是这些日常调味品行业的盈利能力，那是秒杀了那些高大上的汽车制造企业！

三、加加酱油为什么这么惨？

加加集团实际控制人杨振、杨子江实际上是两父子，肖赛平是老板的妻子，在公司掌管财务，也就是说，加加集团是个典型的家族型企业，这也是公司发展的一个障碍因素之一。

实际上，加加的麻烦不只是这次陷入诉讼的风波，2020年，公司遇到的麻烦还真不少。

2020年2月，证监会湖南监管局下发《行政处罚决定书》，因加加食品控股股东及相关当事人未及时披露控股股东非经营性资金占用情况、未按规定披露与控股股东关联方交易情况、未及时披露为控股股东提供担保情况，对加加食品、杨振、杨子江等给予警告，并分别处以罚款。

2020年8月，证监会湖南监管局对杨振采取出具警示函的行政监管措施。监管部门发现，加加食品及其全资子公司盘中餐粮油食品（长沙）有限公司曾向卓越投资及关联方开具商业承兑汇票、为卓越投资对外借款提供担保。此外，卓越投资及关联方非经营性占用公司资金5400万元。而上述开具商业承兑汇票、担保及资金占用均未履行审批程序，且未及时履行信息披露义务。

2020年9月，监管部门通报加加食品为2.78亿元本金，4170.75万元利息提供无限连带责任保证担保，但未就上述担保履行审议程序与信息披露义务。此外，湖南三湘银行股份有限公司曾向卓越投资及其控制的子公司发放贷款合计2亿元，加加食品子公司盘中餐粮油食品（长沙）有限公司为上述贷款提供担保，但加加食品未就上述担保履行审议程序与信息披露义务。因此，深交所对杨振给予公开谴责的处分。

实际上，从2015年开始，加加在资本市场上进行了各种匪夷所思的投资操作，曾经花5000万元买了只成立两个月的云厨电商51%的股份，2017年0元出让亏损累累的云厨电商。

2016年加加出资1亿收购创新储存科技公司；

2017年，收购辣妹子食品.......

这些蜜汁操作，和公司内部控制的失效，导致加加在2020年带上了ST的帽子。

同样是打酱油的，海天味业的股价早就上百了，而加加却一直在“打酱油”！

且不论加加以后的发展之路会如何，但是以老赖的身份登上财经新闻，肯定不是一件光彩的事情吧？