近日，认养一头牛控股集团股份有限公司（以下简称“认养一头牛”）主板IPO获上交所受理。同日，其递交主板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）。数据显示，2019-2021年度及2022年上半年，认养一头牛营业收入分别为86,467.31万元、164,971.68万元、256,612.75万元及159,748.69万元。2019-2021年度，公司营收年复合增长率达72.27%。
值得一提的是，在受疫情影响，线下消费低迷的2020年度和2021年度，认养一头牛凭借在线上平台的前期布局与口碑积累，公司销售收入较上年同期分别增长90.79%和55.55%，高于行业平均水平。
(资料图片仅供参考)
一、深耕产业链 形成“7+1”产业链布局
作为新锐品牌，认养一头牛通过差异化的打法在市场端受到了认可，也成功证明了其自身的全产业链管理能力、产品打造能力及品牌营销能力。
发展进入第九年的认养一头牛达到25亿元的营收体量，同时已经完成7座牧场和1座工厂的“7+1”全产业链布局。
在乳制品行业，想要获得长期增长，完善的供应链体系是品牌立足市场的根本。从2014年成立开始，认养一头牛就从0到1布局产业链上游，发展至今奶牛存栏数合计超6万头。2022年底，在乳业权威媒体《荷斯坦》发布的2021中国牧业集团Top30榜单中，认养一头牛牛奶产量和奶牛存栏数年度增幅位列全行业第2。
2021中国牧业集团Top30榜单
图片来源：公众号@荷斯坦HOLSTEINFARMER
针对此前受到关注的“奶牛伙食费“，认养一头牛在招股书中，明确了不同类型奶牛日均饲料耗用情况，由此让外界对优质奶源背后的产奶牛饲养成本有了更加直观的感知。
报告期内，公司自有奶牛牧场单牛日均饲料耗用量情况如下：
奶牛牧场单牛日均饲料耗用量情况
图片来源：认养一头牛招股书
公司表示，粗饲料的质量检验标准和青贮饲料配方经多年试验、总结和不断改良，为奶牛的健康饲养、产量提升提供了重要保障。据了解，认养一头牛康宏牧场于 2018 年和 2020 年两次荣获中国青贮饲料质量评鉴大赛金奖。
从这些数据可以看出，认养一头牛的现代化奶牧场建设和规模化奶源布局，已初现成效，并获得了较高的市场认可。
认养一头牛生产线
图片来源：公众号@认养一头牛
随着全产业链建设持续完善，工厂端建设紧随其后，2020年，认养一头牛山东智造基地宣布投产，截至2021年底，有9条生产线，乳制品年产能近30万吨。2022年，认养一头牛在河北衡水开始建设第二座工厂，目前项目进展顺利。
二、聚焦液态奶，集中精力打造破圈爆品
乳制品行业具有明显的“大单品”特征，持续打造爆品的能力将为消费品牌的长红之路保驾护航。虽然当前液态奶品类虽已进入成熟期，但仍具有很大发展潜力。从招股书来看，认养一头牛目前主要的收入来源是200ml装、250ml装液态奶产品，这些产品销量持续增长，展示出较强的产品生命力，以及敏锐的市场判断力。
从成果看，认养一头牛推出多款高端产品成功推动毛利率回升。2020年起，认养一头牛开始尝试拓展新品，当年7月了推出低脂纯牛奶，12月推出了基于“A2型奶牛”的“A2β酪蛋白纯牛奶”产品，以更加亲和的饮用体验受到众多消费者的青睐；2021年3月和4月，认养一头牛又先后推出了PET瓶装“常温风味发酵乳”和“娟姗牛奶”，着力布局高品质高端产品；2022年4月，认养一头牛推出冷藏娟姗牛乳产品。
冷藏娟姗牛乳产品
图片来源：淘宝@认养一头牛旗舰店
三、发力线下渠道，筑牢增长曲线“之锚”
发力线下渠道，打入传统乳企腹地，是从线上起家的认养一头牛必经之路。在新零售模式中，线上赋能线下，渠道之间互相引流是重要的发展思路。更何况传统零售渠道仍然是乳制品销售的主流渠道，乳制品企业产品销售和经营发展绕不开线下渠道建设。
目前，在线下销售渠道方面，认养一头牛的下游客户有永辉超市、盒马鲜生等知名连锁商超。2020年、2021年以及2022年1-6月，认养一头牛线下销售收入分别为3.62亿元、5.61亿元以及3.47亿元，线下整体销售收入逐年保持增长。
放眼未来，认养一头牛需要持续巩固线上渠道优势，逐步拓展线下渠道，实现“线上线下相结合”渠道营销布局。
对此，认养一头牛表示：“公司将借助线下渠道等网点布局，推动产品进入新零售商或大型KA超市等渠道，从而打通线上平台与线下渠道。通过品牌宣传力度的增强和服务体验的升级带来新增流量，挖掘更大潜力的消费群体，进一步提升公司的业务规模。”
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