周五芝加哥期货交易所（CBOT）12月玉米期约报收4.9725美元/蒲，比一周前下跌6.2%；8月船期的美湾2号黄玉米报价为每蒲5.2675美元，下跌9.3%；泛欧交易所EURONEXT的11月玉米期约报收228.25欧元/吨，下跌5.7%。阿根廷玉米在上河的FOB报价为217美元/吨，下跌9.6%。从外部市场来看，本周国际原油期货连续第六周上涨，创下4月中旬以来的高点，因为沙特和俄罗斯削减9月份供应。纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）9月合约报收82.82美元/桶，比一周前上涨2.8%；全球基准的10月布伦特原油期约报收86.24美元/桶，比一周前上涨2.2%。周五ICE的美元指数报收101.836点，比一周前上涨0.43%。

本周报告显示玉米优良率下滑，下周报告可能显示玉米状况稳定

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美国农业部作物进展报告显示，截至7月30日，美国玉米优良率为55%，一周前57%，去年同期61%。美国干旱监测周报显示，截至8月1日，57%的玉米处于干旱区，一周前59%，去年同期31%。

美国全国海洋及大气管理局（NOAA）周六发布的未来三天降雨预报显示，从周日到下周二，中西部大部分地区将有降雨，其中衣阿华、伊利诺伊、印地安纳、俄亥俄以及密西西比州将出现0.5到1.25英寸，局部地区的雨量可达2.5英寸。NOAA的未来6到10天展望显示，8月6日至13日期间，密西西比河中下游大部分地区降雨将达到1.50到2.5英寸，局部地区雨量将达到3到4英寸，其中印地安纳州和伊利诺伊州全州都将出现1.50到2.5英寸的降雨。

过去一周，中西部天气总体有利于作物生长。下周一的报告可能显示玉米优良率保持稳定。作为参考，过去五年同期有三年玉米优良率下滑，一年持平，一年改善。

美国玉米出口销售依然缓慢

2023年第二季度美国玉米出口检验量为1380万吨，同比下降21%，较5年均值下降22%，主要是对亚洲和拉丁美洲几个目的地的检验量减少。其中美西（PNW）的玉米检验量为300万吨，同比下降32%，较5年均值下降40%。美湾玉米出口检验量为840万吨，同比下降19%，较5年均值下降17%。内陆地区玉米检验量为230万吨，同比下降8%，较5年均值下降6%。大西洋五大湖地区的玉米出口检验量大幅下降，不到去年总量的75%。

美国农业部出口销售周报显示，截至7月27日当周，美国玉米销售总量为46万吨，低于一周前的65万吨，位于市场预期范围的低端。2022/23年度迄今美国玉米出口销售总量为4017万吨，同比降低34%，上周同比降低34%。美国农业部目前预计2022/23年度玉米出口量为4191万吨，同比减少33%。美国2023/24年度新季玉米销售合同量为522万吨，低于去年同期的786万吨，仅相当于美国农业部出口目标5330万吨的14.7%，低于去年同期的18.8%，这反映出巴西玉米出口旺季到来，美国玉米在出口市场缺乏竞争力。8月3日，美湾玉米FOB报价为每吨217美元，巴西玉米帕拉纳瓜港口报价203美元/吨，阿根廷玉米上河报价213美元/吨。

此外，美国玉米在乙醇行业的需求保持强劲。官方统计数据显示，2023年5月份用于生产生物燃料的玉米用量为3.37亿蒲，高于4月份的2.95亿蒲，也高于去年5月份的2.46亿蒲。

7月份巴西玉米出口低于预期，8月份有望加快

巴西外贸秘书处（Secex）的统计数据显示，截至7月28日，巴西在7月份已出口玉米4,30吨，比2022年7月份全月出口量412万吨提高4.4%。日均出口20万吨，同比提高4.4%。分析师指出，由于巴西港口还要出口大豆、豆粕以及糖等产品，物流瓶颈限制了玉米出口规模。但是未来几个月里玉米出口步伐将明显加快，以便抓住美国9月份玉米收获上市前的窗口。分析师估计8月份巴西玉米出口量可能达到800万吨。

巴西谷物出口商协会（ANEC）估计7月份巴西玉米出口量为594万吨，高于5月份的123万吨以及上年同期的563万吨。今年头7个月巴西玉米出口量估计为1541万吨，高于去年同期的1202万吨。7月份巴西对中国出口130万吨玉米，占到当月玉米出口的两成以上。今年1至7月份，巴西对中国出口玉米达到223万吨。今年剩余时间巴西对中国的玉米出口量有望大幅增长。ANEC预计2023年巴西玉米出口可能达到创纪录的5200万吨，高于2022年的4470万吨，也远远高于2021年的2060万吨。

阿根廷玉米销售步伐明显加快

阿根廷政府在7月24日到8月31日期间，对玉米销售实施340比索兑1美元的优惠汇率，而当时官方汇率为270比索左右，意味着农户销售玉米可以多获得26%的比索收入。该优惠汇率实施6天时间里，农户就销售了420万吨玉米。阿根廷政府期待这一政策能带来20亿美元的外汇收入，意味着农户需要销售800万吨玉米。

美国与墨西哥的转基因玉米争端持续

本周美国拒绝了墨西哥提出的共同研究转基因玉米对健康影响的建议。墨西哥农业部副部长维克多.苏亚雷斯称，他在与美国农业部长汤姆·维尔萨克的会晤中未能达成协议。苏亚雷斯批评华盛顿拒绝同意就对动物和人类健康的影响进行研究，认为美国所谓的转基因作物科学依据不如说是意识形态。墨西哥总统承诺在2024年前禁止转基因玉米并逐步淘汰除草剂草甘膦。美国和加拿大声称墨西哥这一作法违反了贸易法。在与墨西哥政府的谈判未能取得成果后，美国政府6月2日正式启动争端程序。墨西哥认为转基因玉米对本地生物多样性造成负面影响，并可能对人类健康产生潜在影响。美国称墨西哥的转基因禁令违反了《美国墨西哥加拿大贸易协定》（USMCA），并潜在损害美国农民利益。墨西哥表示本国可以在非转基因白玉米上实现自给自足，并计划加快禁止在玉米饼中使用转基因玉米，有可能在两个月内实施。目前USMCA贸易争端磋商仍在继续，如果自磋商开始之日（8月16日）起75天内仍未解决争端，美国可将此事提交争端解决小组。如果专家组作出不利于墨西哥的裁决，墨西哥可能被迫修改其政策或被征收巨额关税。

关注下周五的8月份供需报告

美国农业部将于下周五（北京时间周六凌晨）发布8月份供需报告。美国农业部目前预测玉米平均单产177.5蒲/英亩，产量为153.20亿蒲，均为创纪录水平。

8月3日经纪商StoneX公司预计美国2023/24年度玉米单产为177蒲/英亩，产量为152.74亿蒲，也都是创纪录的水平。作物专家迈克尔·科尔多涅8月2日预测美国2023/24年度玉米单产为174蒲/英亩，产量为150.01亿蒲。

本周分析机构格罗情报公司称，基于机器学习模型的预测显示，2023年美国玉米产量有望比上年提高两位数，因为单产以及种植面积增长。6月份时，美国玉米种植带的降雨量创下十多年来最低水平，令人担忧收成前景不佳。但是7月份的降雨改善了作物产量前景，当月降雨量比10年均值高出24%。目前美国玉米植被健康指数目前接近2018年和2021年的历史纪录，而在这两年里，玉米平均单产均超过176蒲/英亩。不过该分析机构指出，未来玉米单产潜力仍有下滑可能，因为本季节累计降雨量低于历史均值，美国所有玉米产区的土壤墒情接近十年来的最低水平。

从美国农业部发布的作物评级数据来看，自7月份美国农业部供需报告发布以来，美国玉米作物状况保持稳定。截至7月9日（上期供需报告发布前），美国玉米优良率为55%；截至7月31日，玉米优良率仍然为55%。考虑到8月上旬美国中西部天气模式出现改善，大部分地区出现降雨降温天气，有助于玉米作物生长，我们认为美国农业部很可能在周五的8月份供需报告里维持玉米单产预期不变。

最后强调指出，考虑到今年美国玉米播种面积增长，有助于缓冲单产下降所带来的冲击。在假设用量数据不变的情况下，即使今年美国玉米平均单产降至175蒲/英亩，比美国农业部当前预期低2.5蒲/英亩，美国玉米结转库存仍将超过20亿蒲；即使单产降低到170蒲/英亩，美国玉米期末库存也将比2022/23年度提高2亿蒲左右。在巴西玉米进入上市高峰期的背景下，除非说玉米单产出现更为显着地下降，否则玉米价格在当前位置的任何反弹都会面临农户的沉重抛售压力。